While Hyundai Kia Motors fought a hard battle as a result of profitability deterioration according to the strong trend of won and aggravated competition in the second quarter, parts makers’ profitability has been found to improve. The total sales, operating profits and profit rates in the second quarter of Hyundai Mobis, Hyundai Wia and Mando, the leading parts makers in Korea, have improved from the same period last year. However, Hyundai Kia Motors displayed deterioration in all of these indicators. Despite the similarly unfavorable condition resulted from exchange rate, parts makers retained growth by developing value-added products and diversifying customers, according to an analysis. This is considered a signal for growth and profitability differentiation between car and parts makers in Korea.
According to securities market and the related industries on the 5th, the total of operating profits recorded in the second quarter by Hyundai Mobis, Hyundai Wia and Mando, the leading automotive components manufacturers in Korea, were KRW 982.8 billion, which increased by 2.9% from the same period last year. The total sales of these companies have also increased by 2.2% from last year to KRW 12,271 billion.
On the other hand, sales (KRW 34,807.1 billion) and operating profits (KRW 2,857 billion) of Hyundai Kia Motors, a leading carmaker in Korea, in the second quarter decreased by 4.1% and 19.1% respectively from last year.
For carmakers, operating profit rate, a yardstick for profitability, also decreased by as many as 1.5 percentage points from last year to 8.2%. However, parts makers’ operating profit rate (8.0%) has improved from last year.
Hyundai Kia Motors’ profitability deterioration in the second quarter is largely attributable to the rapid fall in export payability caused by a sharp drop in Korean won ? dollar exchange rate (as of the end of period) by 9.3% from last year. In addition, cost increase including a rapid increase in sales incentive in the U.S., a strategic market, by 40% or more has also affected the company’s operating profits to decrease.
On the other hand, parts makers are evaluated to have put up a good fight despite the unfavorable exchange rate thanks to increased value-added items sale centering on advanced driver assistance system (ADAS) and delivery expansion to carmakers abroad. In fact, Hyundai Mobis, together with Hyundai Kia Motor’s new car sales increase, recorded an increase in module sales targeting carmakers, such as Chrysler, and thus achieved growth in terms of both sales and operating profits.
“In 2012, the average operating profit rate discrepancy between carmakers and leading parts makers in Korea was as large as by more than 2 percentage points,” said Researcher Gang Sang-min from E Trade Korea. He analyzed, “Parts makers’ growth is being differentiated from that of carmakers as a result of the companies’ efforts for value-added product development centering on electrical parts and customer diversification.”
Yang Jong-seok | jsyang@etnews.com
완성차 `후진` 부품 `순항`…자동차 산업 성장 차별화
지난 2분기 현대?기아차가 원화 강세 및 경쟁 심화에 따른 수익성 악화로 고전한 가운데, 부품업체들의 수익성은 개선된 것으로 나타났다. 국내 대표 부품업체인 현대모비스, 현대위아, 만도의 2분기 합산 매출, 영업이익 및 영업이익률은 모두 작년 같은 기간보다 개선됐다. 하지만 현대?기아차는 각 지표가 모두 하락했다. 비슷한 환율 악재에도 불구하고 부품 업체들은 고부가가치 제품 개발 및 고객선 다변화로 성장세를 유지했다는 분석이다. 국내 완성차와 부품업체의 성장성과 수익성이 차별화되는 신호로 풀이된다.
5일 증권 및 관련 업계에 따르면, 국내 대표 자동차 부품업체인 현대모비스, 현대위아, 만도의 2분기 영업이익 합계는 총 9828억원으로 작년 같은 기간보다 2.9% 늘어났다. 이들 부품업체들의 합산 매출액도 12조2710억원으로 작년보다 2.2% 증가한 것으로 나타났다.
이에 반해 국내 대표 완성차 업체인 현대?기아차의 2분기 매출(34조8071억원)과 영업이익(2조8570억원)은 작년보다 각각 4.1%, 19.1% 감소했다.
수익성을 가늠하는 영업이익률도 완성차(8.2%)가 작년보다 1.5%포인트나 하락한 반면, 부품업체들의 영업이익률(8.0%)은 전년보다 개선됐다.
현대?기아차의 2분기 수익성 악화는 원달러 환율(기말 기준)이 작년보다 9.3%나 급락하는 등 수출 채산성이 급격히 악화된 탓이 크다. 또 주력 시장인 미국에서의 판매 인센티브가 40% 이상 급증하는 등 비용 증가도 영업이익 축소에 영향을 끼쳤다.
이에 반해 부품업체들은 지능형운전자보조시스템(ADAS)을 중심으로 한 고부가가치 아이템 매출 증가, 해외 완성차 업체 대상 납품 확대 등에 힘입어 환율 악재를 뚫고 선방했다는 평가다. 실제 현대모비스는 현대?기아차 신차 판매 증가와 함께 크라이슬러를 비롯한 기타 완성차 업체를 대상으로 한 모듈 판매가 증가해 매출과 영업이익이 동반 성장했다.
강상민 이트레이드증권 연구원은 “2012년의 경우, 국내 완성차와 대표 부품업체들의 평균 영업이익률이 크게는 2%포인트 이상 차이나는 경우도 있었지만, 최근에는 그 차이가 점점 줄어들고 있다”며 “전장 부품을 중심으로 한 고부가가치 제품 개발, 고객선 다변화 등으로 부품업체들의 성장세가 완성차 업체와 차별화되고 있다”고 분석했다.
양종석기자 | jsyang@etnews.com